近日，国信证券作为牵头主承销商，成功助力深圳市东方富海投资管理股份有限公司（简称“东方富海”）在中国银行间债券市场发行“2025年度第一期定向科技创新债券--25东方富海PPN001（科创债）”。
本期债券为首期发行，发行规模4亿元，发行期限5+3+2年，经过两日簿记发行，共吸引10余家投资机构参与认购，认购达到6.325倍，票面利率1.85%。
作为具有里程碑意义的金融创新产品，本期债券创下我国债券市场多项纪录：既是全国首批申报、首单成功挂网、首单亮相资本市场、首单簿记发行的民营创投科技创新债券，更是债券市场设立“科技板”以来，首个获得央行风险分担工具直接支持的科技创新债券。其成功发行具有划时代意义，实现了“央地协同”科技创新债券风险分担机制从制度设计到实践落地的历史性跨越。
全方位护航科技创新债券发行
业内认为，上述创新举措堪称我国科技金融改革的“立木为信”工程，其标杆示范效应极为显著，不仅为民营创投机构拓宽直接融资渠道提供了可复制范式，更为科技创新企业引入了新的资本活水，助力其持续高质量成长。
国信证券作为本期债券牵头主承销商，在项目推进过程中通过全方位赋能助力东方富海突破民营企业债券发行历史记录。
在项目申报阶段，国信证券快速响应人民银行和证监会等主管部委号召，第一时间建立了多部门协同的工作专班，为东方富海量身定制债券融资方案，勤勉高效地完成申报。同时，积极向交易商协会、中债增进沟通项目情况和进展，率先探索落实了央地协作、风险共担的创新增信机制，为民营创投机构发行科技创新债券提供了可复制的样本。
在项目发行阶段，国信证券全面询价，协同深圳市委金融办、深圳人行开展立体式营销，与各类型投资机构紧密沟通，精准引导耐心资本、优质资本集聚。
“正是全面、立体、充分的与投资人沟通推荐，加上市场对深圳特有科技基因的认可，在首批民营创投机构科技创新债券的发行过程中，取得了认购机构最多、认购倍数最高、票面利率最低的明显优势，最终实现了社会资金投早、投小、投长期、投硬科技。”国信证券表示。
打造民营创投债券发行标杆样本
东方富海是我国本土最具代表性的民营创投机构之一，始终扎根科技创新领域，深耕新一代信息技术、新能源、新材料、半导体、生物医药等战略性新兴产业，积极投早、投小、投硬科技，培育出一批成功上市的优秀科技企业。
不过，民营企业融资难、融资贵已是老生常谈的问题，民营创投机构更甚。民营创投机构发债面临市场认可度较低的困境主要源于其行业特性，此类发行人普遍具有运营资产轻、收益周期长且波动性大等特点，与债券市场注重资产体量、盈利稳定、抵押担保的传统风控逻辑存在矛盾。
那么，作为首批申报科技创新债券的民营创投机构，东方富海本次发债在政策适用条款上有哪些突破性安排？
国信证券表示，东方富海作为民营创投机构代表，首批申报、首单挂网亮相、首单簿记发行，相较以往民营创投机构发行的债券，在债券要素上实现了较大突破。“本期债券的发行规模较大、期限较长、成本较低、募集资金用途灵活，切实有效地解决了真正的痛点、难点，有效引导了社会资金投早、投小、投长期、投硬科技，彰显了国家对支持科创领域发展、以耐心资本培育新质生产力的战略决心。”
配套政策完善科技金融生态
深圳此次试点，亦被视作科技金融改革的“破冰之举”。其主要意义在于，东方富海作为全国民营创投机构代表，实现了注册规模大、债券期限长、央地协作担保模式落地，为民营创投机构参与科技创新债券提供了可复制的样本。
当然，一项创新政策的顺利实施，离不开完善的配套政策体系作为支撑。在配套政策支持方面，当前已形成了顶层设计框架。中国人民银行、中国证监会联合发布的8号令中，对于科技型企业、金融机构、股权投资机构等三类主体发行的科技创新债券，提供了系列性的配套支持政策，将对三类主体，特别是科技型企业和民营创投机构顺利发行低成本、长期限债券提供了有力保障，可有效缓解科技型中小企业“融资难”、“融资贵”、“融资短”的难题，将有利于更多耐心资金投资于国家重大科技任务和科技型中小企业，吸引超万亿社会资本布局硬科技赛道，将有利于我国加快培育新质生产力，最终实现科教兴国战略。
由此，国信证券建议，深圳市依托先行示范区政策优势，在政府增信机制和风险缓释机制等方面开展深入研究，形成可在全市范围内推广的增信模式，具有可落地性、可执行性，为我国科技金融政策不断改革完善进行探索和引领。
“作为粤港澳大湾区的重要金融力量，公司始终坚持以金融服务实体经济为己任，深入践行‘以科技创新引领新质生产力发展’的理念，持续完善科技金融服务体系，推动金融资源精准滴灌科技创新一线。”国信证券表示，公司将以本次创新实践为起点，持续加大对科技型企业、创投机构的金融支持力度，为打造高水平科技自立自强体系、推动经济高质量发展贡献“国信智慧”与“国信力量”。
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